【理財專家】賈先生 財富商會

最近，賣身之後的雅虎（Yahoo！）宣布，正式改名為“Altaba”，被中國網友戲稱為「阿里他爸」，Yahoo 的網絡業務將會全面歸入 Verizon 旗下的 AOL 進行管理，並重新命名為 Oath，而 Yahoo 則正式結束了其 21 年的獨立網絡公司生涯，從此「Yahoo」這個名字將會與其公司走進歷史。

梅爾卸任執行長，將獲2,300萬美元資遣費

雅虎身為一間網路公司的身份，將在出售雅虎網路服務後，正式結束。其後將更名為Altaba，轉型為持有15％阿里巴巴股份、35％雅虎日本股份的控股公司，而雅虎執行長梅爾（Marissa Mayer）則將獲得2,300萬美元的資遣費卸任執行長一職。

一顆巨星，就此隕落；一個時代，正式終結

對90 後、00 後來說，雅虎是一個陌生的名詞;但在 70 後、80 後心中，雅虎才是真正的互聯網「老司機」，只是，好久沒有發車了。

從互聯網的拓荒者，到現在的拾荒者。
從本可以收購 Google、Facebook，到被 Verizon 收購。
從 1000 億美元的市值，到 48 億美元賣身。
長江後浪推前浪，雅虎死在沙灘上。
雅虎之敗，敗在哪裡？

01. 互聯網「帝國」，等於互聯網的一切

1995 年，史丹佛大學的兩個畢業生，「華裔」楊致遠和大衛·費羅聯手創立的雅虎正式上線。

最初，雅虎只是對網站站點進行了簡單分類的分級目錄，讓網站資源變得有序，便於用戶查詢和使用。

隨後，雅虎逐步擴張，建立了集搜尋引擎、電子郵箱、即時通訊、網頁廣告和網站建站平台於一體的生態系統，覆蓋人們生活的方方面面，成為了世界上最大的互聯網門戶網站。

1999 年，互聯網剛剛起步階段，雅虎就擁有了 1.2 億獨立用戶，其中 1 億用戶至少在雅虎的某一個頻道或特色服務中註冊過。

以電子信箱為例，雅虎信箱曾在全球範圍內擁有 2.43 億用戶，很多中國網民的第一個信箱即是@yahoo.com 的雅虎信箱。

創立僅 1 年多後，雅虎就登陸納斯達克。上市當天股價上漲了 154%，市值達到 8 億美元。2000 年 1 月 3 日， 雅虎的市值一度達到 1280 億美元 。

當年的雅虎，到底有多牛？
它是全球第一家提供互聯網導航服務的網站。
它開創了互聯網免費模式，即內容免費，廣告收費。

2000 年～2006 年，它一直霸居全球網路排名第一的寶座。
2006 年全球網路公司前 20 名中，它獨霸 3 席，雅虎、雅虎日本和雅虎中國分別位列第 1、第 7 和第 14。

美國的 Google、Facebook，中國的新浪、搜狐和網易三大門戶網無一不是它的追隨者和模仿者。當年的雅虎「帝國」，幾近無敵，甚至可以說，等同於整個網路。

難怪一些專家不無誇張地說：「Internet 有朝一日將改變整個世界，但若沒有 YAHOO！，恐怕連門還摸不著呢。」

02. 那些年錯過的愛情，能買卻不買，能賣卻不賣

Internet 摸到門了，正在改變著世界。先驅者雅虎，卻迷路了。

1. 錯過 Google

1997 年，史丹佛大學的兩個學生，搞了一個叫“BackRub(網絡爬蟲)”的研究項目，想要以 100 萬美元賣給雅虎，這就是 Google 的雛形。
Google 1998 年的頁面，標識後面也有個驚嘆號，可能在模仿 Yahoo!

高冷的雅虎卻無動於衷，到了 2002 年，雅虎幡然悔悟，開始認真考慮收購 Google， 才發現已經買不起了 。

今天，Google 的市值是 5000 億美元 。

2. 錯過 Facebook

2006 年，雅虎報價 10 億美元準備收購 Facebook。祖克伯和 Facebook 的投資者幾乎同意了這個交易。

當時正值 Facebook 內憂外困，雅虎便趁火打劫，在最後關頭砍價至 8.5 億美元，倍感羞辱的祖克伯，在董事會上當著所有人的面撕爛雅虎遞交的協議書。

過了幾個月，雅虎又提出 10 億美元甚至更高的收購價，被 Facebook 拒絕。

今天，Facebook 的市值是 3000 億美元。

3. 錯過微軟

2008 年 2 月 1 日，微軟開出 450 億美元的高價，溢價 60%，向雅虎拋出橄欖枝，希望通過兩者的聯姻，打破谷歌在搜索和在線廣告市場的壟斷地位。

雅虎卻認為報價大大低估了雅虎的市值。

3 個月後，微軟又將報價提高到了 500 億美元，不過依舊被後者拒之門外。錯失了這次高價賣身的機會，雅虎猶如貨架上的打折商品，無奈地等待著討價還價，煎熬地期待著買家光臨。

2016 年 7 月 25 日，美國通訊巨頭 Verizon 宣布以 48.3 億美元收購雅虎

對於曾經的互聯網巨人來說， 這個結局更像是一場羞辱 。48 億美元的售價還不到巔峰時期千億估值的一個零頭。

03. 老司機，為什麼翻車了

與雅虎同年上線的亞馬遜，始終保持穩步上升，成為市值僅次於蘋果、Google、微軟的科技圈第四強。只比雅虎年輕兩歲的 Google，在走過 18 年歷史之後，依然處於持續上升通道。

雅虎這位互聯網「老司機」，為什麼就翻車了呢？

1. 迷失在產業更替中

僅僅錯過搜索引擎，並不致命。

致命的是，雅虎在電商、影片、社交網路、遊戲、微博等興起的時代也鮮有建樹，導致其地位日益邊緣化。

2012 年，「矽谷女神」瑪麗莎·梅耶爾出任雅虎 CEO，先後收購了 50 多家公司，涉及社交網站、輕博客、影片、遊戲、電話會議系統等領域。

結果，不少公司在被收購後不久便關停了業務或逐漸消失，雅虎因此被稱為「創業公司殺手」。

2. 大公司病上身

隨著規模越來越大，雅虎官僚作風日盛，造成組織資源的大量浪費。

迄今為止，互聯網領域最成功的公司基本都是創始人主導，唯獨雅虎是職業經理人主導。

雅虎 22 年換了 7 任 CEO，最長的任期 6 年，短的僅 4 個月就被董事會趕下台。

互聯網發展日新月異，雅虎卻在管理層頻繁的變動與更迭中，摩擦內耗、左右搖擺，與其他互聯網巨頭的差距越來越大，最終走向衰落。

原本可以成為 Google、Facebook 的「爸爸」，或者微軟的「兒子」，最後卻像「孫子」一樣被賤賣，淪為網路浪潮的「棄子」。